公募看市市场上行看好大安全板块

公募看市：市场上行看好大安全板块

暴涨暴跌的当下，投资者对后市渐渐迷惘，而机构也颇有分歧。　　前海开源中证军工指数基金基金经理薛小波接受《第一财经日报》采访时分析，上周末的利空和1月19日的暴跌对市场中长期影响不大，综合市场流动性、估值等多重因素判断，市场未来将是震荡上行的态势，继续看好军工等大安全板块的机会。

对于货币政策，薛小波分析称：“去年降息后，未来随着经济结构的调整，我们觉得宏观面的货币政策还是会宽松。随着通胀水平的下降，进一步降息的空间还是有的。”　　经济减速的背景之下，薛小波观察到，资产转移至股市的趋势比较明显。　　第一就是从房地产的资金来看，过去房地产暴利或者高增长的时候，很多的钱都是涌向房地产。但是房地产减速之后，这些资金会逐步流入股市，再一个就是传统的产业，包括煤炭、钢铁、水泥，随着这些传统产业的收益率下降，他觉得过去投向传统产业的资金也会进入股市。　　此外，过去固定收益率的产品，比如说信托还有理财产品，随着利率的下行以及过去信托对应的房地产以及矿产资源，包括煤炭的收益下行之后，对应的这些固定类的收益率也往下走。“这部分资金未来会有一部分进入股市。”　　国际市场的资金也有望流入国内股市。薛小波分析，从长期来看，A股市场是逐步向国际市场打开的。去年的沪港通开通后，他预期未来深港通也会开放，目前A股国际资本配置占比就是1%，他认为未来潜在进入中国的资金，至少可以达到10%左右。　　而对于估值，“包括银行一些相应的大蓝筹，我们觉得目前的估值水平不高。从PE来看，银行比较低，是个位数的PE。但是平均而言我们看到整体上可能蓝筹这块的整体PE也就是12倍左右，这从估值上是有吸引力的。”他称。　　在当前经济面临转型的背景下，对应着各个行业也是有保有压。对应股市是结构性牛市，他认为，大安全板块有望保持持续稳定增长。

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