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中国工程机械信息

导读: 我们对工程机械行业的判断是：随着宏观调控的深入，固定资产投资增速有所下滑，再考虑到出口的影响和五年计划投资的特点，我们推测08年很可能是个行业高点，随后将下滑。 对占公司收入和利润绝大部分的 ...

我们对工程机械行业的判断是：随着宏观调控的深入，固定资产投资增速有所下滑，再考虑到出口的影响和五年计划投资的特点，我们推测08年很可能是个行业高点，随后将下滑应以国家检测中心的检测要求和内容项目为准。

对占公司收入和利润绝大部分的混凝土机械和起重机械增长判断：未来3年混凝土机械行业销量增速将在20—30%之间。汽车起重机市场将继续保持30%左右的增速，履带起重机市场由于基数比较小将保持40%以上增速。出口增速能够保持50%以上的增速。

由于建机院独特历史和特殊地位，凭借其在业内的资源和人脉关系，使公司获得其他企业所不可能具有的以这类方式实现优越劣汰独特优势。公司的核心竞争力主要体现在：1、独特路径导致的不可复制性;2、品牌优势;3、研发实力强;4、产业链延伸;5、员工持股带来的激励作用。

考虑到公司股权激励带来的正面影响，我们判断公司收入和利润增速要高于行业平均水平。我们预测未来3年公司EPS分别为1.53元、1.88元、2.34元。目前估值基本合又称抗拉实验理，考虑到行业成长性以及管理效率提高带来盈利水平的提高，长期给予推荐评级。