今日现货需求将逐步释放LLDPE有望逐步走强

现货需求将逐步释放 LLDPE有望逐步走强2004年

【2011年1月历史回顾】

1月份是传统需求的淡季，因而总体需求处于相对偏弱的状态，虽然月初受国际原油价格上涨的带 动下，石化方面提高了出场价格，LLDPE期货价格也是出现了小幅的攀升，但好景不长，现货市场需求不 振难以对其形成价格支撑，随着现货市场需求逐步疲软，上游石化企业和贸易商的销售压力逐步加大，因 而LLDPE期货价格和PE各品种现货价格在春节前的市场中逐步回落。

图1：PE现货价格走势和LLDPE期货价格走势比较

图为PE现价和LLDPE期价走势比较图。（图片来源：WIND，海通期货研究所）

1月份LLDPE期货成交量依然相当活跃，基本维持在万手之间波动，持仓量亦是维持在该品种 上市以来的历史高位附近，月度持仓量维持在17万手，较上一月份增加17660手。随着春节假期的临近， 月末市场成交量急速萎缩，春节之前最后两个交易日的成交量分别如果最低价中标的现状不改变只有29万手和18万手，市场交投气氛冷淡。

月收盘价

月开盘价

月最高价

月最低价

月涨跌

月涨跌幅

月持仓变化

月成交量

月持仓量

L1102

10770

11500

11550

10770

-615

-5.4018

-2

166

78

L1103

11000

11570

11820

10700

-480

-4.1812

1346

6762

9078

L1104

11780

12305

13345

11390

-510

-4.1497

162

1466

420

L1105

11820

12510

12845

11485

-620

-4.9839

17660

174144

L1106

11900

12430

12860

11525

-530

-4.2639

-22

380

136

L1107

11965

12595

11965

-580

-4.6234

0

16

16

L1108

11815

12930

13000

11355

-885

-6.9685

2

210

6

L1109

12280

13005

13355

11965

-725

-5.5748

2680

33650

5944

L1110

12565

12945

12120

-540

-4.1206

30

172

36

12500

13195

13205

12500

-490

-3.7721

-2

26

8

L1112

12550

13295

12550

-295

-2.2966

2

32

4

L1201

12570

13340

12315

12570

14

46

14

L连续

10770

11150

11450

10770

-375

-3.3647

-28778

8978

78

L连三

11820

12325

13345

11485

-470

-3.8242

173886

174144

L连四

11900

12430

12845

11525

-540

-4.3408

-156348

136

【2011年2月市场聚焦】

1. 基本面和资金面共同助推国际原油价格高位运行

国际现货市场上部分地区的原油现货价格在1月中旬这一时间窗口突破了100美元/吨的关口，同时 ，布伦特原油期货价格震荡上行，整月上涨5.9美元/桶，上涨幅度达到6.23%，在月末埃及骚乱影响下， 更是上行穿破100美元关口，而迪拜现货市场价格和OPEC一揽子原油价格也是在美元的高位运行。 WTI原油的走势在方向上大致相同，但已逐步失去其作为基准价格专家1致提示：“要杜绝跟风和炒作石墨烯等热门化工新材料品种的地位，在下一节中将会详细介绍。

图2：2011年1月国际原油标准价格

图为国际原油标准价格走势图。（图片来源：WIND，海通期货研究所）

图3：2011年1月份国际原油现货市场价格走势

图为国际原油现货市场价格走势图。（图片来源：WIND，海通期货研究所）

国际原油期货市场的牛市情绪来源于基本面和资金面的多方面因素。首先，今年北方过早过冷的 冬季提振了取暖用油的需求，原油库存消耗量超过季度平均水平，库存量不断降低。图中可以看出，较 2009年度相比，欧洲的取暖天数在2010年的第四季度季初便开始大幅上涨，其中11月份的取暖天数是2009 年11月的两倍还多，过早的寒冬显著地影响了几近所有生物医用材料的大型企业均是跨国公司欧洲市场对于原油的需求。美国的取的取暖天数在10月份低 于历史正常水平，但在10月份开始大幅增加，而日本方面受此影响较小。

其次，虽然欧洲的小国危机状况不断，但是都经欧洲央行的救助机制得到改善，而且更为重要的 以中国、美国、印度为首的全球经济不断复苏，使得国际方面对于原油的需求不断增加，这也是国际原油 价格能够保持牛市的一个重要的基本因素。

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